Tin tức Kinh tế - Tài chính cập nhật liên tục 24/24h

[phucgold]

Tỷ phú George Soros rót tiền vào thị trường mới nổi



Quỹ đầu tư Soros Fund Management có kế hoạch dành 40 triệu USD để mua cổ phần tại sàn giao dịch chứng khoán lâu đời nhất tại châu Á.
 

Ông George Soros, nhà đầu tư tỷ phú nổi tiếng, đang trong quá trình bàn thảo cuối cùng để mua lại 4% cổ phần tại sở giao dịch chứng khoán Bombay – Ấn Độ.

Nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến các thị trường tài chính các nước mới nổi.

Quỹ đầu tư Soros Fund Management có kế hoạch dành 40 triệu USD để mua cổ phần này, giá trị của sàn giao dịch chứng khoán lâu đời nhất tại châu Á này được tính ở mức 1 tỷ USD.

Thỏa thuận mới nhất là một phần trong chiến lược đầu tư vào sàn giao dịch chứng khoán Ấn Độ và các sàn giao dịch phái sinh. Sản đang cố gắng đa dạng sản phẩm đầu tư và sử dụng công nghệ để thu hút thêm nhà đầu tư.

Theo quy định của Ấn Độ, nhà đầu tư cá nhân nước ngoài được cho phép sở hữu đến 5% cổ phần tại sàn trong nước.

Tháng trước, Tập đoàn Temasek của Singapore đã mua lại 5% cổ phần tại sàn National Stock Exchange of India với số tiền khoảng 145 triệu USD.

Đầu năm nay, ông Tom Caldwell, chuyên gia tài chính tại Toronto – Canada, cũng mua lại cổ phần nhỏ tại BSE. Deutsche Börse năm cổ phần tại BSE từ năm 2007.

Nhà đầu tư lạc quan với việc cải tổ sàn BSE do giám đốc điều hành Madhu Kannan, người đã làm việc với ông John Thain, cựu giám đốc điều hành sàn NYSE.

Việc tỷ phú Soros tham gia vào sàn BSE xảy ra ở thời điểm sàn và cổ đông đang bất đồng. Đại diện sàn Singapore Stock Exchange mới đây đã từ bỏ vị trí trong ban điều hành.

Sàn SGX hiện đang quan tâm đến đối thủ của BSE là NSE, sàn mới và hoạt động mạnh hơn. Sàn Singapore Stock Exchange sẽ chưa thể ngừng vai trò đối tác với BSE bởi số cổ phần tại đây sẽ chưa được phép bán trong ít nhất 4 năm nữa.


Minh Tú
Theo CNBC

[locgold]

“Cái phao” trái phiếu



Chỉ tính riêng trên số doanh nghiệp có phát hành trái phiếu và trái phiếu chuyển đổi từ đầu năm đến nay, tổng số tiền huy động đã lên tới khoảng 20 ngàn tỉ đồng.
 

Thiếu vốn đầu tư sản xuất kinh doanh, hàng loạt doanh nghiệp niêm yết trên sàn đang phát hành trái phiếu và trái phiếu chuyển đổi, bởi việc huy động dễ dàng hơn khi nguồn cung tín dụng khó khăn.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp bắt đầu sôi động hơn từ đầu quý 2 đến nay. Hàng chục doanh nghiệp niêm yết đã huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu.

“Cái phao” trái phiếu

Chỉ một số ít doanh nghiệp quy mô lớn phát hành trái phiếu với lãi suất thả nổi, nhằm “hoá giải” lo ngại biến động lãi suất và con số lạm phát đối với người mua, như tập đoàn Sông Đà phát hành 1.500 tỉ đồng, tập đoàn Điện lực phát hành 2.000 tỉ đồng; Vietinbank phát hành 3.000 tỉ đồng…

Những doanh nghiệp tư nhân chọn phương thức phát hành trái phiếu có Vincom (VIC) và Hoà Phát (HPG). Vincom phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu có tài sản đảm bảo là dự án khu tứ giác Eden ở quận 1, lãi suất 16%/năm, được thả nổi từ năm thứ hai trở đi. Còn HPG phát hành 800 tỉ đồng, mệnh giá trái phiếu 1 tỉ đồng, kỳ hạn ba năm. Lãi suất 14,5% cho năm đầu, các năm sau thả nổi lãi suất. HPG sử dụng tiền thu được để thực hiện dự án bất động sản tại Hà Nội và bổ sung nguồn vốn kinh doanh.

Các ngân hàng và công ty bảo hiểm là những người ưa chuộng trái phiếu doanh nghiệp do hưởng được lãi suất khá cao. Tuy nhiên không nhiều doanh nghiệp có thể phát hành trái phiếu, do còn phụ thuộc vào quy mô, uy tín và bảo lãnh của ngân hàng.

Tổng công ty cổ phần khoáng sản Na Rì (KSS) cho biết, sáu tháng đầu năm, chi phí tài chính đã cao gấp ba lần so cùng kỳ năm ngoái, đó là lý do khiến KSS vừa phát hành 350 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 8%.

Nguồn vốn vay ngân hàng với mức lãi suất đắt đỏ, thiếu vốn đầu tư sản xuất kinh doanh, đa số doanh nghiệp tập trung vào trái phiếu chuyển đổi đã chớp thời cơ huy động vốn từ lượng cổ đông có sẵn. Theo đó, chi phí phát hành và lãi suất phải trả thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp, rẻ hơn lãi suất ngân hàng, khiến các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu với tổng giá trị phát hành từ đầu năm đến nay ước khoảng 20.000 tỉ đồng, và chủ yếu được cổ đông công ty, cổ đông chiến lược mua vào.

Trái phiếu chuyển đổi nở rộ đến nỗi, công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAG) chuẩn bị phát hành riêng lẻ 1.100 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi cho một người mua duy nhất là quỹ đầu tư Temasek. Trước nay hiếm có quỹ đầu tư đi mua trái phiếu chuyển đổi trừ khi quỹ đó đã là cổ đông của công ty, vì cân nhắc lợi ích, phải bỏ tiền vào.

Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp đã biết liệu cơm gắp mắm khi đưa ra con số phát hành vừa phải, như UNI phát hành 50 tỉ đồng, ALP phát hành 100 tỉ đồng, TMS 100 tỉ đồng, VFC 150 tỉ đồng, HUT 200 tỉ đồng… với thời hạn phổ biến dưới hai năm, lãi suất 8 –10%/năm.

Trái phiếu chuyển đổi có hời?

Theo ông Đinh Quang Hoàn, giám đốc tài chính doanh nghiệp công ty chứng khoán Bản Việt, nhiều doanh nghiệp đưa ra điều kiện chống “pha loãng” để hút khách. Theo đó, không pha loãng tức thời như cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi có ưu điểm là lùi thời gian pha loãng.

Nghĩa là khi chưa chuyển đổi, chưa cộng khoản vốn phát hành từ trái phiếu vào vốn điều lệ thì thu nhập trên cổ phiếu (EPS) hiện hữu chưa bị pha loãng. Nhưng tới lúc chuyển đổi, nếu EPS không tăng tương ứng, cổ phiếu sẽ bị “pha loãng” giá.

Chính vì vậy, nhiều cổ đông không muốn dính đến trái phiếu chuyển đổi, vì mua thì lo cổ phiếu bị loãng giá, nhưng không mua thì sợ mất quyền lợi bởi tỷ lệ quy đổi trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu thường là khá hời.

Thí dụ, ngân hàng SHB phát hành 1.500 tỉ đồng trái phiếu kỳ hạn một năm, lãi suất là 10,48%/năm. Sau 12 tháng, trái phiếu sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu theo tỷ lệ 1:10 (nghĩa là 1 trái phiếu quy đổi thành 10 cổ phiếu). Hiện nay, giá SHB xoay quanh 15.000 đồng, tính đơn giản cổ đông đã mua rẻ hơn 5.000 đồng/cp.

Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ ôm quả đắng nếu giá SHB biến động giảm mạnh vào năm tới, thời điểm chuyển đổi thành cổ phiếu. Đó là chưa tính kèm điều kiện cổ phiếu bị loãng giá.

Theo Hồng Sương
SGTT

[locgold]

Bi hài chuyện tư vấn



GĐ phân tích của một CTCK thừa nhận việc đưa ra các phân tích, nhận định về thị trường như “làm dâu trăm họ”: Khen cũng có mà chê cũng nhiều.
 

Khác biệt về quan điểm, chiến lược đầu tư là hoàn toàn bình thường.

Xung đột lợi ích

Việc đưa ra các nhận định, phân tích là dịch vụ nhưng cũng đồng thời là một phần trách nhiệm của các CTCK đối với khách hàng. Tuy nhiên, một vấn đề tế nhị là xung đột quyền lợi giữa tổ chức phân tích và NĐT vì chính tổ chức cũng là một chủ thể trên thị trường. Một CTCK đang “cộm” lên với việc đăng ký cùng mua/bán khối lượng lớn CP của một DN đang niêm yết tại HoSE (2,5 triệu đơn vị).

Sẽ không có gì đáng nói nếu tổ chức này suốt thời gian đăng ký chỉ thấy bán ra mà không mua. Kết quả là hết thời hạn giao dịch, Cty bán sạch được 2,5 triệu CP mà không mua vào một CP nào với lý do giá không phù hợp.

Lạ hơn là một tháng trước khi bán ra, CTCK đã dày công soạn một báo cáo dài hơn 20 trang phân tích chi tiết về DN đó. Số các gạch đầu dòng phân tích về triển vọng nhiều gấp đôi các phân tích về rủi ro.

“Chúng tôi ước tính giá hợp lý của CP ở mức 51.700đ. Đây là mức giá được tính toán trên cơ sở kết hợp 3 phương pháp PE, RI và NAV với các giả định thận trọng và chặt chẽ. Chúng tôi khuyến nghị mua/nắm giữ đối với CP này cho cả mục tiêu đầu tư ngắn hạn và dài hạn” - báo cáo khẳng định chắc nịch.

Báo cáo tung ra khuyên mua, nắm giữ nhưng chính CTCK lại nhanh tay xả hàng. Trong 2 tháng 6 và 7, CTCK đã bán 2,5 triệu CP trên. Biên, độ dao động giá nằm trong khỏang từ 33.600đ đến 26.700đ, tức là rẻ hơn nhiều mức giá CTCK đã xác định là phù hợp để mua! Không biết lúc CTCK chấp nhận chạy hàng giá rẻ như vậy có nhớ đến khuyến cáo của chính mình hay không.

Chuyên gia…"vuốt đuôi”

“Nếu đọc các báo cáo phân tích hằng ngày của CTCK đăng tải đầy rẫy trên các phương tiện truyền thông thì thấy quan điểm của họ “đảo chiều” nhanh chẳng kém thị trường” - một NĐT nhận xét trên mạng. Có CTCK thì bị NĐT “tố” kịch liệt vì mới mấy hôm trước khuyên NĐT mua, CP chưa kịp về đã thấy khuyên bán. Có CTCK còn khuyên NĐT nên “nằm im” không mua, nhưng hôm CK tăng lại thấy khuyên bán ngay. “Không hiểu theo các khuyến cáo này thì NĐT lấy CP ở đâu ra mà bán”?

Đã có thời điểm một số CTCK đưa ra danh mục giao dịch giả định như thật để tăng sức nặng cho các đánh giá, nhận định của mình. Tuy nhiên đến nay, hầu như vắng bóng các sản phẩm như vậy.

Đa số CTCK chỉ đưa ra các nhận định chung chung về thị trường, hoặc khuyên mua tại mức hỗ trợ, bán tại mức kháng cự! “Chủ yếu vì không đủ người làm, phần khác vì chuyện lời lỗ là bình thường nhưng NĐT không hiểu đâu là ngắn hạn, dài hạn, đâm ra Cty mang tiếng oan” - một GĐ phân tích thẳng thắn thừa nhận.

Không chỉ với tổ chức, một NĐT lâu năm thật thà kể: Người ta có nói lật lọng như “trader” (nhà đầu cơ, lướt sóng ngắn) cũng phải. Hôm qua nói một kiểu, hôm nay đã làm ngược lại. Nhưng dân trong nghề lại gọi đó là tính linh hoạt.

Này nhé: Kết luận của ông đưa ra lúc 4h chiều, tức là chỉ dựa trên những thông tin ông có được đến 4h kém 5 phút thôi. Chỉ cần 4h 5 phút, ông có thông tin mới, có diễn biến mới mà những sự kiện đó bác bỏ kết luận trước đó 5 phút thì ông phải làm sao? Một là cứ theo quyết định cũ để được tiếng là ăn nói giữ lời và ông sẽ chết, hay ông chịu mang tiếng lật lọng để sống?

“Chuyên gia tư vấn” này cho biết, cũng không ít lần phải muối mặt với bạn bè vì mang tiếng tư vấn “đểu”. Hôm trước tư vấn vẫn mua được, nhưng chiều hôm sau đi café đã thấy bảo bán sạch rồi, cứ như lừa nhau vậy. Anh bạn phân trần lúc trao đổi qua điện thoại, anh còn chưa biết những thông tin “mật” về CP đó. Đến sáng mới biết thì chỉ còn nước chạy cho nhanh, quên béng mất ông bạn chưa kịp cập nhật tình hình!

Sáu năm “trầy da tróc vảy” với thị trường, anh bạn trên đúc kết được kinh nghiệm khi tiếp cận các phân tích nhận định: Thứ nhất, không bao giờ có “bữa ăn miễn phí”. NĐT phải luôn cẩn trọng thẩm định lại mọi căn cứ của khuyến cáo. Thứ hai, mọi phân tích nhận định đều mang dấu ấn chủ quan, có thể mâu thuẫn lợi ích.

Thứ ba, mọi nhận định, phân tích luôn có tính thời điểm: Tất cả các kết luận rút ra đều dựa trên những thông tin và dữ liệu ban đầu tính đến một thời điểm nào đó. Nếu có sự thay đổi trong căn cứ đầu vào thì kết luận có thể sai. Thứ tư, nhận định, phân tích khác với chiến lược giao dịch, không phải thấy nên mua nghĩa là mua bằng được. Thứ năm, luôn phải dự phòng kế hoạch sửa sai.

“Nói chung chỉ những người thiếu kinh nghiệm, không tự tin mới bị “loạn” trước các phân tích, nhận định đầy rẫy trên thị trường mà thôi” - NĐT này nhận xét.

Theo Hoàng Nguyên
Báo Lao động

[KIMSUN]

Dow Jones hạ nhẹ xuống dưới 10.500 điểm



Thị trường thất vọng với thông tin số lượng đơn đặt hàng tiêu dùng bền đi xuống và FED công bố kinh tế một số khu vực chững lại.
 

Chốt phiên giao dịch ngày thứ Tư, chỉ số công nghiệp Dow Jones hạ 39,81 điểm tương đương 0,38% xuống 10.497,88 điểm.

Chỉ số S&P 500 hạ 7,71 điểm tương đương 0,69% xuống 1.106,13 điểm.

Chỉ số Nasdaq hạ 23,69 điểm tương đương 1,04% xuống 2.264,56 điểm.

Cổ phiếu công ty nhóm ngành y tế, tài chính, công nghệ kéo thị trường đi xuống với mức giảm 0,93%; 0,58% và 0,84%.

Phiên hôm qua, các chỉ số giảm điểm nhẹ ngay từ đầu phiên, đà giảm điểm mạnh dần khi càng gần về cuối phiên giao dịch.

Trên sàn NYSE, số lượng cổ phiếu giảm điểm nhiều gấp đôi số cổ phiếu tăng điểm. Trên sàn Nasdaq, tỷ lệ này là 5/2.

Khối lượng giao dịch trên các sàn đạt 7,11 tỷ cổ phiếu từ mức 9,65 tỷ cổ phiếu – mức khối lượng giao dịch trung bình của năm 2009.

Các chỉ số tương lai tăng điểm trước giờ giao dịch ngày hôm qua nhưng sau đó đảo chiều đi xuống khi Bộ Thương mại công bố tổng số lượng đơn đặt hàng tiêu dùng bền tháng 6/2010 bất ngờ giảm, nhu cầu máy bay vốn thường hay biến động đi xuống. Trong khi đó, các chuyên gia đã dự báo số lượng đơn đặt hàng tiêu dùng bền sẽ tăng 1%.

Các chỉ số chính trên thị trường giảm sâu hơn sau khi khảo sát kinh tế các vùng của FED – Beige Book cho thấy lĩnh vực bất động sản thương mại và việc chương trình tín dụng thuế dành cho người mua nhà chấm dứt ảnh hưởng xấu lên kinh tế một số vùng.


Diễn biến chỉ số công nghiệp Dow Jones phiên ngày thứ Tư (Nguồn:Bloomberg)

FED tuyên bố: “Hoạt động kinh tế nhìn chung tiếp tục tăng trưởng so với lần công bố khảo sát gần nhất. Tuy nhiên 2/12 khu vực công bố kinh tế vẫn duy trì ổn định và 2 khu vực khác công bố đà tăng trưởng chững lại.”

Chỉ số cổ phiếu của các công ty công nghiệp hạ 0,2%. Cổ phiếu GE hạ 0,8%.

Ông Ryan Detrick, chuyên gia phân tích kỹ thuật cao cấp tại tại Schaeffer's Investment Research, nhận xét: “Khi thị trường đã tăng điểm ấn tượng như thời gian qua, có thể thấy nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu chốt lời và thông tin đưa ra từ khảo sát kinh tế các vùng đã khởi đầu làn sóng bán ra cổ phiếu. Lợi nhuận doanh nghiệp cho đến nay vẫn tốt thế nhưng nền kinh tế nói chung vẫn trì trệ, không hồi phục nhanh như chúng ta đã hy vọng.”

Mức trung bình 200 ngày của S&P 500 hiện ở khoảng 1.114 điểm. Theo các chuyên gia, nếu duy trì trên mức 1.100 điểm, S&P 500 có thể lên mức 1.150 điểm nếu các yếu tố căn bản hỗ trợ tốt. Một số nhà đầu tư đang lo lắng trước thềm thông tin số lượng người thất nghiệp lần đầu tính theo tuần công bố hôm nay và số liệu GDP Mỹ quý 2/2010 công bố ngày mai.

Thông tin kinh tế Mỹ trong tuần

Ngày thứ Năm

8h30 sáng: Số lượng người thất nghiệp lần đầu tính theo tuần

Ngày thứ Sáu:

8h30 sáng: Số liệu về GDP Mỹ quý 2/2010

9h45 sáng: Chỉ số PMI của lĩnh vực sản xuất Chicago

9h55 sáng: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ

Ngọc Diệp
Theo Reuters

[james]

TTCK Trung Quốc bước vào xu thế tăng điểm



Sau khi giảm 25% trong nửa đầu năm 2010, chỉ số chính của thị trường đã hồi phục được 11% nhờ lạc quan về khả năng chính phủ không tiếp tục thắt chặt chính sách.
 

Thị trường chứng khoán Trung Quốc liên tục tăng điểm. Từ mức thấp từ đầu năm 2010 đến nay, chỉ số chính của thị trường đã hồi phục được 11% bởi lợi nhuận của công ty thuộc nhóm ngành công nghiệp và triển vọng chi tiêu, tiêu dùng, du lịch tăng cao giúp triển vọng kinh tế nội địa tăng.

Ông Zhang Ling, chuyên gia quản lý quỹ tại Shanghai River Fund Management, nhận xét: “Khả năng kinh tế Trung Quốc suy thoái lần 2 không xảy ra. Đà phục hồi của thị trường sẽ vẫn tiếp tục khi cổ phiếu ở mức giá thấp và nhiều công ty công bố lợi nhuận tốt vượt dự báo của các chuyên gia.”

Chỉ số Shanghai Composite của thị trường Trung Quốc hồi phục so với mức thấp của năm thiết lập ngày 05/07 bởi kỳ vọng chính phủ sẽ nới lỏng hạn chế trên thị trường bất động sản, cho phép các ngân hàng đẩy mạnh cho vay để ngăn tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chững lại.

Dù vậy chỉ số vẫn giảm 21% trong năm 2010 bởi lo lắng về biện pháp thắt chặt của chính phủ và khả năng lạm phát tăng cao.

Theo ông Zhang Tao, chuyên gia cao cấp tại Ngân hàng Trung ương Trung Quốc, chính phủ nước này cho đến nay đã cố gắng tăng tiêu dùng nội địa để bù lại sự suy giảm của xuất khẩu khi tăng trưởng kinh tế toàn cầu chững lại. Trung Quốc sẽ duy trì nới lỏng chính sách tiền tệ trong khoảng thời gian từ nay đến cuối năm 2010.

Cổ phiếu công ty xi măng Anhui Conch Cement tăng mạnh nhất trong nhóm cổ phiếu các công ty xi măng bởi Economic Information Daily đưa tin chính phủ Trung Quốc sẽ sớm công bố kế hoạch phát triển cho ngành.

Cổ phiếu China Eastern Airlines, hãng máy bay lớn thứ 2, leo lên mức cao nhất trong 2 tháng sau khi Morgan Stanley nâng xếp hạng đối với cổ phiếu của hãng.

Cổ phiếu các công ty công nghiệp, trong đó dẫn đầu là cổ phiếu Baoshan Iron & Steel tăng tới 2,9%.

Ngọc Diệp
Theo Bloomberg

[james]

Visa lãi cao khi người tiêu dùng tăng chi tiêu


Đến năm 2013, thanh toán qua thẻ, thanh toán điện tử sẽ có thể chiếm tới 64% trong số 9 nghìn tỷ USD giao dịch tiền của người Mỹ.
 

Visa, hãng sở hữu hệ thống thanh toán lớn nhất thế giới, công bố lợi nhuận quý 3 năm tài khóa cao vượt dự báo của các chuyên gia bởi ngày một nhiều người tiêu dùng thanh toán bằng thẻ.

Visa công bố lợi nhuận ròng trong khoảng thời gian 3 tháng kết thúc ngày 30/06/2010 đạt 716 triệu USD tương đương 97 cent/cổ phiếu từ mức 729 triệu USD tương đương 96 cent/cổ phiếu cùng kỳ năm trước.

Giám đốc điều hàn của Visa nhiều khả năng đã gặp không ít khó khăn để có được kết quả kinh doanh gần tương đương như năm 2009 khi FED áp dụng quy định mới về thẻ tín dụng với mục tiêu nhắm trực tiếp vào Visa và MasterCard.

Quy định mới sẽ giảm phí và tạo điều kiện cho các hãng thẻ tín dụng nhỏ hơn vươn lên cạnh tranh.

Visa và MasterCard, công ty thẻ tín dụng có trụ sở tại New York, đặt ra mức phí và chuyển tiền cho các ngân hàng phát hành thẻ trong đó bao gồm Bank of America, JP Morgan Chase và Citigroup. Quy định mới có thể khiến nguồn thu hàng năm của Bank of America giảm khoảng 2,3 tỷ USD.

Hoạt động thanh toán bằng thẻ và thanh toán điện tử, nhiều khả năng đã vượt qua hoạt động thanh toán bằng tiền mặt và séc, lần đầu tiên từ năm 2009. Đến năm 2013, thanh toán qua thẻ, thanh toán điện tử sẽ có thể chiếm tới 64% trong số 9 nghìn tỷ USD giao dịch tiền của người Mỹ.

Cổ phiếu Visa hạ 1,43USD/cổ phiếu tương đương 1,9% tính đến 4h chiều tại thị trường New York. Cổ phiếu Visa đã giảm 14% trong năm nay.

MasterCard sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2/2010 vào ngày 03/08/2010.

Ngọc Diệp

Theo Bloomberg

[phucgold]

Thị trường Mỹ mất điểm vì nỗi lo về ngành công nghệ



Một loạt công ty công nghệ thông báo lợi nhuận gây thất vọng và dự báo triển vọng lợi nhuận kém sáng sủa của Colgate-Palmolive khiến nhà đầu tư chán nản.
 

Chốt phiên giao dịch ngày thứ Năm, chỉ số công nghiệp Dow Jones hạ 30,72 điểm tương đương 0,29% xuống 10.467,16 điểm.

Chỉ số S&P 500 hạ 4,60 điểm tương đương 0,42% xuống 1.101,53 điểm.

Chỉ số Nasdaq hạ 12,87 điểm tương đương 0,57% xuống 2.251,69 điểm.

Cổ phiếu nhóm ngành công nghệ và sản xuất hàng tiêu dùng kéo thị trường đi xuống. Một loạt công ty công nghệ thông báo lợi nhuận gây thất vọng và dự báo triển vọng lợi nhuận kém sáng sủa của Colgate-Palmolive khiến nhà đầu tư chán nản với cổ phiếu nhóm ngành sản xuất hàng tiêu dùng.

Cổ phiếu công nghệ mất 0,74% giá trị trong phiên hôm qua. Cổ phiếu năng lượng, tài chính, hàng hóa nguyên liệu thô vẫn giữ được màu xanh giúp hạn chế bớt đà đi xuống của thị trường.

Các chỉ số chính trên thị trường Mỹ phiên hôm qua tăng điểm mạnh từ đầu phiên, mức tăng của 3 chỉ số vào đầu phiên xấp xỉ khoảng 0,6% đến 0,7%, tuy nhiên khi nhiều tin xấu được đưa ra, các chỉ số liên tục giảm điểm và lập mức đáy của ngày giao dịch vào khoảng thời gian 12h và 1h chiều.

Đà đi xuống sau đó giảm bớt, sau 3h chiều, đã có lúc các chỉ số xanh trong chốc lát nhưng chốt phiên lại giảm điểm nhẹ.

Khối lượng giao dịch phiên này đã có cải thiện so với những phiên trước đó. Khối lượng giao dịch đạt 8,45 tỷ cổ phiếu so với mức trung bình của năm 2009 là 9,65 tỷ cổ phiếu.


Diễn biến chỉ số công nghiệp Dow Jones phiên ngày thứ Năm (Nguồn: Bloomberg)

Ban đầu thị trường tăng điểm khi từ Exxon Mobil Corp đến AstraZeneca Plc công bố lợi nhuận tốt vượt dự báo, số lượng người Mỹ thất nghiệp lần đầu tuần qua giảm, triển vọng kinh tế châu Âu cải thiện. Khoảng 70% công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2010 tốt vượt dự báo cho đến nay.

Thế nhưng sau đó khi công ty công nghệ như Akamai Technologies, Nvidia Corp và Symantec Corp thông báo kết quả và dự báo lợi nhuận thấp, thị trường lo lắng. Cổ phiếu Colgate-Palmolive giảm sâu nhất trong nhóm cổ phiếu các công ty tiêu dùng sau khi hãng đưa ra dự báo lợi nhuận không đạt mong đợi.

Nhà đầu tư ngoài ra còn lo lắng về số liệu GDP Mỹ quý 2/2010 sẽ được công bố tối ngày hôm nay.

Ông James Bullard, chủ tịch FED tại St. Louis, cho biết ông hết sức lo lắng về rủi ro kinh tế Mỹ có thể rơi vào vòng xoáy giá cả và đầu tư đi xuống kiểu Nhật. Tuyên bố này của ông gây áp lực không nhỏ lên cổ phiếu thời điểm cuối phiên.

Ông Robert Weissenstein, chuyên gia quản lý quỹ tại Credit Suisse, nhận xét: “Tâm lý thị trường hiện nay đã quá bi quan. Ngay cả khi có tin tốt đưa ra, người ta cũng hết sức dè dặt với nó.”

Chỉ số S&P 500 đã giảm 1,2% trong 3 ngày giao dịch vừa qua bởi thông tin niềm tin người tiêu dùng Mỹ đi xuống, số lượng đơn đặt hàng tiêu dùng bền giảm khiến người ta lo ngại đà phục hồi kinh tế chững lại khi chính phủ Mỹ ngưng chương trình kích thích kinh tế. Tăng trưởng kinh tế Mỹ quý 2/2010 được dự đoán tăng trưởng 2,6% từ mức 2,7% trong quý 1/2010.

Ông Jan Hatzius, chuyên gia kinh tế trưởng tại Goldman Sachs, nhận định việc rút đi các gói kích thích kinh tế và chi tiêu chính phủ sẽ có thể làm mất đi 1,7% tăng trưởng GDP trong năm 2011 và sau khi đã giúp GDP tăng trưởng thêm 1,3% trong khoảng thời gian từ đầu năm 2009 đến đầu năm 2010.

Thông tin mới công bố từ châu Âu cho thấy niềm tin vào triển vọng kinh tế châu Âu tháng 7/2010 lên mức cao nhất trong 2 năm, tỷ lệ thất nghiệp tại Đức giảm tháng thứ 13 liên tiếp, xuất khẩu hiện vẫn góp phần quan trọng đảm bảo đà phục hồi kinh tế khu vực.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của bộ phận điều hành và người tiêu dùng 16 nước khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 7/2010 lên mức 101,3 từ mức 99 của tháng 6/2010.

Thị trường chứng khoán châu Âu phiên hôm qua giảm điểm đến phiên thứ 2 liên tiếp, cổ phiếu các công ty nhóm ngành thực phẩm và tiêu dùng giảm sâu bởi lo lắng về số liệu GDP Mỹ công bố ngày hôm nay.

Thông tin kinh tế Mỹ trong tuần

Ngày thứ Sáu:

8h30 sáng: Số liệu về GDP Mỹ quý 2/2010

9h45 sáng: Chỉ số PMI của lĩnh vực sản xuất Chicago

9h55 sáng: Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ

Ngọc Diệp
Theo Reuters

[okynaga]

Chứng khoán châu Á mở phiên trượt giảm



Thị trường chứng khoán châu Á mở phiên cuối tuần trượt giảm, kéo chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương giảm lần đầu tiên trong 6 phiên gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp tại Nhật tăng gây áp lực lên tâm lý giới đầu tư.

Trong khi đó, báo cáo lợi nhuận chẳng mấy khả quan của Macquarie Group Ltd lại đang nhấn chìm mục tiêu gia tăng lợi nhuận của Panasonic Corp. và Sony Corp.

Chứng khoán Nhật 0.6% trong những giờ mở phiên. Tuy nhiên, điểm sáng trong ngày lại là cổ phiếu Sony với bước tăng hơn 4% sau khi công bố lợi nhuận đáng ngạc nhiên và nâng triển vọng kinh doanh cho cả năm.

Cụ thể, chỉ số tham chiếu Nikkei trượt 52.10 điểm, xuống còn 9,643.23 nhưng vẫn ấn định một tháng giao dịch tại vùng khả quan.

Chỉ số Topix trượt 0.4%, xuống mức 857.47.

Trong khi đó, chứng khoán Seoul mở phiên cũng có dấu hiệu đi xuống, áp lực giảm đến từ cổ phiếu khối công nghệ như Hynix sau khi các đồng nghiệp Mỹ cắt giảm dự đoán lợi nhuận.

Đáng chú ý là, cổ phiếu Samsung Electronics mở rộng đà trượt sâu, mặc dù lợi nhuận quý leo cao nhưng lãi gộp lại trong tình trạng đáng lo lắng.

Mở phiên giao dịch, chỉ số Kospi sụt 0.22%, tạm dừng ở con số 1,766.92 points.

Không nằm ngoài xu hướng, chứng khoán Úc theo dấu thị trường Mỹ mất 0.5%. Triển vọng không mấy sáng sủa của các Ngân hàng đầu tư tại đây đang đè nặng lên tâm lý giới đầu tư.

Cổ phiếu Macquarie Group hạ 5.9% và cho biết thị trường u ám hiện tại sẽ ảnh hưởng tới triển vọng lợi nhuận của tập đoàn này trong thời gian tới.

Chốt phiên phố Wall đêm qua, thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh, Dow Jones tiếp tục hạ 30,72 điểm. Việc các tập đoàn công nghệ Nvidia, Akamai Technologies và Symantec cắt giảm triển vọng lợi nhuận quý 3 đã khiến giới đầu tư lo lắng về lượng tiêu thụ các sản phẩm công nghệ cao, cũng như tốc độ tăng trưởng kinh tế đang chậm lại.

GV

[phucgold]

Kinh tế Trung Quốc vượt Nhật lên vị trí thứ 2 trên thế giới



Tùy thuộc vào biến động tỷ giá, Trung Quốc nhiều khả năng sẽ vượt qua Mỹ để trở thành nền kinh tế đứng đầu thế giới vào khoảng năm 2025.

  Trung Quốc đang thành công hơn Mỹ trong định hướng phát triển dài hạn
  Nước Mỹ của … Trung Quốc?

Kinh tế Trung Quốc đã vượt qua Nhật để đứng thứ 2 trên thế giới. Kinh tế Trung Quốc như vậy đã có được thành quả sau 3 thập kỷ tăng trưởng mạnh, hàng trăm triệu người thoát khỏi tình trạng đói nghèo.

Tùy thuộc vào biến động tỷ giá, Trung Quốc nhiều khả năng sẽ vượt qua Mỹ để trở thành nền kinh tế đứng đầu thế giới vào khoảng năm 2025 (theo dự báo của Ngân hàng Thế giới và Goldman Sachs).

Năm 2009, kinh tế Trung Quốc đã gần vượt qua Nhật và vì thế lần này khi thông tin được công bố, thị trường cũng không quá ngạc nhiên.

Ông Yi Gang, quan chức cao cấp về vấn đề tiền tệ của Trung Quốc, cũng đã đề cập đến bước ngoặt này trong báo cáo công bố ngày thứ Sáu.

Trong bài phát biểu ngày thứ Sáu, ông Yi nói: “Kinh tế Trung Quốc như vậy đã là nền kinh tế lớn thứ 2 trên thế giới. Tuy nhiên, Trung Quốc vẫn là nước đang phát triển và chúng ta cần phải đủ khôn ngoan để biết chúng ta.”

Ông Yi đã trả lời như trên khi được hỏi về việc khi nào đồng nhân dân tệ trở thành đồng tiền quốc tế.

Việc vượt qua kinh tế Nhật để đứng thứ 2 trên thế giới đã thành hiện thực đối với kinh tế Trung Quốc, tuy nhiên cần chú ý đến việc thu nhập bình quân đầu người tại Trung Quốc hiện ở mức 3.800USD/người chỉ bằng phần nhỏ nếu so với thu nhập bình quân đầu người của Nhật hay Mỹ.

Đà phục hồi có thể được duy trì?

Theo ông Yi, so với cùng kỳ năm 2009, kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 11,1% trong quý 1/2010. Tốc độ tăng trưởng cả năm 2010 có thể khoảng hơn 9%.

Từ khi Trung Quốc tiến hành cải cách kinh tế vào năm 1978, tăng trưởng GDP hàng năm liên tục đạt 9,5%/năm. Thế nhưng tốc độ đó sẽ chậm theo thời gian.

Nếu Trung Quốc có thể duy trì được tốc độ tăng trưởng kinh tế 7% đến 8%/năm, kinh tế Trung Quốc vẫn là nền kinh tế tăng trưởng mạnh. Vấn đề ở chỗ là liệu Trung Quốc có duy trì được tốc độ này hay không bởi nước này đang phải đương đầu với rất nhiều vấn đề chứ không chỉ bởi rắc rối với môi trường.

Trong đánh giá mới nhất gây nhiều tranh cãi từ Cơ quan năng lượng quốc tế (IEA), Trung Quốc đã vượt Mỹ và trở thành nước tiêu thụ năng lượng nhiều nhất thế giới.

Ông Yi nói nếu Trung Quốc có thể duy trì được tốc độ tăng trưởng 5% đến 6%/năm trong thập niên 2020, kinh tế Trung Quốc như vậy tăng trưởng được 50 năm liên tiếp – điều chưa từng có trong lịch sử loài người.

Đồng nhân dân tệ sẽ không tăng giá mạnh

Trung Quốc đã khuyến khích sử dụng đồng nhân tệ ở bên ngoài biên giới nước này, cho phép thêm hoạt động thương mại được thực hiện bằng đồng nhân dân tệ, ngoài ra nước này còn đưa ra thêm biện pháp để đưa Hồng Kông thành địa điểm mà đồng nhân dân tệ có thể lưu thông tự do hơn.

Tuy nhiên ông Yi nói: “Không nên nghĩ rằng khi người ta nói nhiều về đồng nhân dân tệ thì đồng tiền có thể trở thành đồng tiền dự trữ. Khả năng đó còn lâu mới xảy ra.”

Ông cho rằng kỳ vọng đồng nhân dân tệ mạnh cũng đã giảm.

Ông khẳng định không có cơ sở nào để nâng giá đồng nhân dân tệ bởi tỷ giá đồng tiền này đã ổn định trong suốt thập kỷ qua.

Ông nói: “Giá trị của đồng nhân dân tệ đã tiến gần hơn đến mức cân bằng so với 10 năm trước.”

Những tuyên bố của ông Yi sẽ không được lòng các nhà hoạch định chính sách tại Mỹ, một nhóm chính trị gia có kế hoạch tổ chức phiên điều trần vào ngày 16/09/2010 để quyết định liệu chính phủ Mỹ có cần hành động để can thiệp vào vấn đề tỷ giá đồng nhân dân tệ.

Ngày 19/06/2010, Trung Quốc đã bỏ chế độ neo tỷ giá đồng nhân dân tệ vào đồng USD kéo dài suốt 23 tháng. Từ đó đến nay, đồng nhân dân tệ tăng giá 0,8% so với đồng USD.

Trung Quốc hiện có dự trữ ngoại tệ đạt 2,45 nghìn tỷ USD và sẽ vẫn giữ quan điểm nắm giữ nhiều loại tiền tệ và tài sản khác nhau.

Ngọc Diệp
Theo Reuters

[phucgold]

Thắt chặt hay không thắt chặt?



Hai phe ủng hộ và phản đối thắt chặt ngân sách có những lập luận gì và họ bảo vệ chính kiến của mình như thế nào?
 

Thắt chặt hay không thắt chặt, đó là vấn đề. Và câu trả lời cho câu hỏi đó đã bắt đầu thay đổi trong tư duy các nhà hoạch định chính sách. Liệu họ có làm đúng?

Nếu lập luận ủng hộ thắt chặt là đúng, làm trái lại sẽ gây ra cú sốc tài chính ngân sách ở những nước hùng mạnh nhất thế giới. Nếu lập luận ấy sai, làm theo sẽ đe dọa phục hồi và còn có thể khởi động những cú sốc tài chính lớn hơn.

Vậy các nhà hoạch định chính sách nghĩ gì?

Tuyên bố của Hội nghị G20 tại Toronto viết: “Có nguy cơ rằng chính sách tài khóa cùng lúc bị điều chỉnh tại các nền kinh tế chủ đạo sẽ gây hiệu ứng ngược đối với sự phục hồi. Cũng tồn tại nguy cơ không áp dụng các biện pháp củng cố khi cần thiết sẽ làm xói mòn niềm tin và kìm hãm tăng trưởng.

Trước yêu cầu cân đối các mục tiêu ấy, các nền kinh tế phát triển cam kết sẽ giảm một nửa thâm hụt trước năm 2013 và ổn định hoặc giảm tỷ lệ nợ chính phủ trên GDP trước năm 2016.”

Câu chữ trong bản tuyên bố tại Hội nghị Pittsburgh tháng 09/2009 cẩn trọng hơn nhiều: “Chúng ta cam kết duy trì các chính sách mạnh mẽ cho đến khi đảm bảo phục hồi bền vững. Chúng ta sẽ hành động để đảm bảo tăng trưởng sẽ trở lại cùng việc làm.

Chúng ta hết sức tránh ngừng kích thích quá sớm. Cùng lúc đó, chúng ta sẽ chuẩn bị chiến lược thoái lui và đến lúc thích hợp, sẽ cùng phối hợp rút các chính sách hỗ trợ đồng thời để vẫn duy trì cam kết sử dụng ngân sách có trách nhiệm.”

Thay đổi đó đến từ đâu?

Thứ nhất, nền kinh tế thế giới đang phục hồi nhanh hơn mong đợi.

Tháng 04/2009, vào thời điểm hội nghị G20 tại London, nhìn chung dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu ở mức 1,9%. Cho đến tháng 9 năm ngoái, con số này đã đạt 2,6% và đến tháng 06/2010 lên tới 3,5%.

Ở Mỹ, nhìn chung dự báo tăng trưởng năm 2010 là 1,8% vào tháng 06/2009, 2,4% tháng 9 năm ngoái và 3,3% tháng 6 năm nay.

Thậm chí với cả khu vực eurozone, dự báo cũng cải thiện chút ít, từ 0,3% tháng 4/2009 tới 1% tháng 9 năm ngoái và 1,1% tháng 6 năm nay.

Lý do thứ hai là khủng hoảng tài khóa tại Hy Lạp và các nước vùng rìa eurozone khác. Thêm vào đó là chính phủ liên minh mới lên nắm quyền ở Anh.

Người ta vội vàng tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro: tháng 5, lợi suất trái phiếu 10 năm của Hy Lạp đạt đỉnh 12%. Kết quả là gói giải cứu của IMF và các chính phủ eurozone khác cùng việc tạo ra kênh cho vay bình ổn của cả IMF và eurozone trị giá 750 tỷ euro.

Cũng không được thổi phồng mức độ thắt chặt

Trong Báo cáo triển vọng kinh tế tháng 5, OECD dự báo thâm hụt tài khóa đã điều chỉnh theo chu kỳ của các quốc gia thành viên giảm từ 6,4% năm 2010 xuống 5,8% năm 2011. Con số tương tự tại Mỹ là từ 9% xuống 7,9% và tại eurozone là từ 4,1% xuống 3,6%.

Nhưng người ta đang lên kế hoạch thắt chặt thêm, đặc biệt là ở Anh. Hơn nữa, nhiều người còn nghĩ kể cả các kế hoạch thắt lưng buộc bụng này vẫn là chưa đủ.

Vậy lập luận của hai phía là gì?

Những người chống thâm hụt mạnh mẽ nhất cho rằng thâm hụt ngân sách không tác động tới nền kinh tế vì nó gây thoái lui đầu tư tư nhân. Do đó, nếu ngân sách thâm hụt, dân chúng sẽ phải tiết kiệm vì họ hiểu rằng rút cục rồi thuế cũng sẽ phải tăng.

Một lập luận cực đoan khác cho rằng suy thoái sâu sẽ quét sạch những vấn nạn trước kia và vì thế mà mang lại một nền kinh tế và xã hội lành mạnh hơn. Những người có suy nghĩ như vậy có ảnh hưởng rộng rãi trong nền chính trị nhưng lại ít tác động tới các nhà hoạch định chính sách.

Cả hai bên bảo vệ lập luận của mình như thế nào?

Phái “cắt giảm” cho rằng thâm hụt ngân sách lớn chưa từng có ở các nước phát triển trong thời bình, đặc biệt là Mỹ, sẽ đe dọa các cam kết dài hạn về ngân sách, làm thoái lui đầu tư và tiêu dùng tư nhân.

Liều thuốc kích thích tài khóa kết hợp với các công cụ tự ổn định có tác dụng trong cơn hỗn loạn năm 2008 và đầu năm 2009 nhưng đã đến lúc cần nhanh chóng thực hiện các biện pháp đảm bào tăng trưởng bền vững.

Nếu không, chi phí vốn vay sẽ sớm tăng mạnh và hậu quả sẽ khôn lường. Sản lượng và doanh thu đã mất vĩnh viễn vì khủng hoảng, dân số đang già đi, không thể không hành động ngay.

Cuối cùng, nếu nền kinh tế yếu đi sau khi thắt chặt ngân sách, nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ rất hữu hiệu. Chính sách tiền tệ lỏng khuyến khích đầu tư, làm đồng tiền yếu đi, nhờ thế mà kích thích xuất khẩu.

Nhiều người thuộc phe “cắt giảm” cuũng cho rằng chính sách tốt nhất là giảm thâm hụt. Họ nói, đó là bài học từ chính những lần cắt giảm thâm hụt trong quá khứ.

Phe “trì hoãn” đồng ý rằng tăng trưởng tiêu dùng dài hạn phải chậm lại.

Nhưng họ nhấn mạnh rằng sự phục hồi còn rất mong manh và đặc biệt là khu vực tư nhân đang có thặng dư tài chính khổng lồ. Chính sự yếu ớt của khu vực tư nhân khiến ngân sách thâm hụt chứ không phải ngược lại.

Hơn nữa, chính sách đã hướng nhiều sang khía cạnh đảm bảo an toàn hơn: với nhừng người ghét rủi ro, không gì thay thế được trái phiếu của các chính phủ có điểm xếp hạng tín dụng cao, đặc biệt là Mỹ, nhà phát hành của đồng tiền cả thế giới coi là nơi trú ẩn an toàn.

Kể từ eurozone xảy ra khủng hoảng, vị thế ấy lại càng được củng cố hơn. Hơn nữa, lãi suất dài hạn của các nước phát triển nhất đang giảm chứ không tăng: ở Mỹ, lãi suất trái phiếu 10 năm là 3%. Thế nên làm gì có gì đe đọa tới lòng tin?

Tiếp đó, lãi suất đã gần tới mức 0, chính sách tiền tệ chẳng có tác dụng gì trừ hỗ trợ thêm cho chính sách tài khóa mở rộng.

May mắn là các nước có NHTW của riêng mình có thể tài trợ trực tiếp cho chính sách tài khóa. Với các nước thành viên eurozone thì không, thực tế nền kinh tế của họ đang vận hàng với một đồng ngoại tệ.

Cho đến khi nào công suất thừa còn quá lớn và tín dụng ngân hàng còn quá yếu, việc dựa vào khả năng “in tiền” của NHTW không gây ra nguy cơ lạm phát.

Ngược lại, nguy cơ lại là thắt chặt ngân sách quá sớm khiến kinh tế suy thoái và giảm phát như những gì xảy ra với Nhật Bản trong thập kỷ 90.

Họ cho rằng mối tương quan giữa nợ cao và giảm phát có thể tạo ra vòng xoáy suy thoái và những “thập kỷ mất mát” kiểu Nhật Bản sẽ đe dọa các nước phát triển.

Điều đó nhiều khả năng sẽ xảy ra nếu tất cả các nước đều đồng loạt thắt chặt ngân sách. Thực tế, còn cần nới lỏng hơn nữa: tăng trưởng GDP của các nước G7 quý I năm nay vẫn dưới mức trước khủng hoảng.

Trước lập luận trong những bài viết sẽ đăng vào cuối tuần này, người đọc nên có chính kiến của riêng mình. Nhưng có một điều ai ai cũng phải đồng ý rằng: cần phải có cuộc tranh luận.

Chúng ta không thể biết ai đúng và ai sai. Nhưng chắc chắn rằng, nếu các nhà hoạch địch chính sách làm sai, hậu quả sẽ khôn lường.

Các “bác sỹ của nền kinh tế” phải chuẩn bị để phản ứng kịp thời trước bất kỳ tác dụng phụ nào của liều thuốc mình sẽ kê.
Minh Tuấn
Theo Economist